大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看(kàn)，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行(xíng)业(yè)正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超(chāo)40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，T形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字MT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波(bō)明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可(kě)控等大产业(yè)趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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