今年以来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思29日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发(fā)布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机(jī)构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来(lái)基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

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