五一长假期(qī)间，全(quán)球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大(dà)风暴即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银(yín)行(xíng)业危(wēi)机中(zhōng)第四家倒下的(de)银行，同时(shí)也是美国(guó)历史上第(dì)二大的(de)破产银行。此前我们多次强(qiáng)调(diào)，美国银行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在(zài)来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒下(xià)了。随(suí)着经济(jì)的(de)衰退，银(yín)行的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题(tí)再度成为(wèi)焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务规模将于(yú)19日触(chù)及(jí)31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可(kě)能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须(xū)在没(méi)有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美(měi)债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最(zuì)高的(de)一次。美国政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国去年(nián)国(guó)内生产(chǎn)总值约(yuē)23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大(dà)。如果美元(yuán)霸(bà)权仍(réng)在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还旧，但新债没(méi)人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务违约就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有(yǒu)全(quán)球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年全(quán)球(qiú)金(jīn)融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续(xù)第(dì)六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占(zhàn)韩(hán)国出口(kǒu)五(wǔ)分(fēn)之一的半导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和(hé)的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的(de)时候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激(jī)增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就(jiù)是说，当前全球债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下(xià)跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶(dǐng)很(hěn)可能是历史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从(có831143是什么意思le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>831143是什么意思ng)国内期货的文华商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是(shì)C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)831143是什么意思低点，或许年(nián)内(nèi)到(dào)不了(le)，但也(yě)不(bù)会距(jù)离太远，最终极目标则(zé)是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由(yóu)于(yú)美联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的(de)总(zǒng)会(huì)来(lái)，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加(jiā)猛烈(liè)！本轮(lún)危(wēi)机将是(shì)对(duì)全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世(shì)界经(jīng)济新秩序(xù)。百年(nián)大变局不(bù)是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们(men)将(jiāng)再度(dù)见(jiàn)证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现(xiàn)？哪里有什么(me)金融(róng)危机？空(kōng)头(tóu)一直(zhí)都(dōu)活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每(měi)当(dāng)你(nǐ)认为它要出现的时候，最终却(què)发(fā)现(xiàn)它还(hái)是没(méi)有来，总是(shì)在希望与失(shī)望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发(fā)，我会像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受(shòu)着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你(nǐ)一定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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